产品同质化严重，两类基金主打降费。

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产品同质化严重

两类基金主打降费

证券时报记者 吴琪

近年来，股票市场表现波动较大，债券基金、指数基金成为基金公司重点布局方向。 但随着市场竞争愈发激烈，债券基金、指数基金成为降费主力。

2023年7月，公募基金行业费率改革工作方案一经发布，事业机构立即做出回应。 短短两个月，事业单位掀起一波减费热潮。 几乎所有事业机构都发布了降费公告，涉及降费的基金产品数量约占市场总量的三分之一。

总体来看，主动股票型基金的管理费普遍由1.5%下调至不超过1.2%，托管费普遍由0.25%下调至不超过0.2%。 此次公募基金利率改革堪称公募基金历史上最具影响力的一次利率调整。

在主动股票型基金管理费率普遍下降至1.2%、托管费率下降至0.2%之后，基金费率下调的步伐并未停止。

2024年以来，已有44只基金下调管理费，39只基金下调托管费。 基金费用下调大部分是市场行为。

从具体类型来看，债券基金和指数基金是今年市场化降费的主力军。

债券型基金通债券基金宣布，决定自2024年3月21日起将管理费从每年0.6%下调至0.3%，托管费从每年0.2%下调至0.000%。 首先，下调后的基金管理费和托管费均低于同类型基金平均收费水平。

3月8日起，同为债券型基金的中信保诚双赢债券基金下调了基金的管理费和托管费。 年度管理费从0.7%下调至0.5%，年度托管费从0.2%下调。 %降低至0.15%。

部分债务混合型基金天弘兆天利也在3月份宣布，将基金管理费从0.60%下调至0.40%，基金托管费从0.15%下调至0.12%。 ％年率。

对于费用已经很低的指数基金来说，费用的反复降低可能意味着产品的收入甚至无法覆盖运营成本。

工银沪深300 ETF和工银沪深300 ETF联接基金决定自2024年2月8日起降低管理费和托管费。工银沪深300 ETF年管理费率由0.45%下调至0.15%，年托管费费率由0.1%下调至0.05%，工银沪深300ETF联接基金年管理费率由0.45%下调至0.15%，年托管费率由0.1%下调至0.05%。

此外，今年降低管理费的指数基金还包括景顺长城创业板50ETF、景顺长城创业板50ETF、华宝标普中国A股分红机会、广发中证1000ETF等。

值得注意的是，今年下调基金费用的两大阵营是公募基金产品中同质化程度最高的两个基金类型。

特别是近年来，债券基金、指数基金发展迅速，产品同质化现象日益突出。

目前，债券基金数量超过3500只，指数基金数量超过1500只，同质化程度较高。 “近年来，公募固定收益规模迅速扩大，达到了前所未有的规模。” 一位固定收益投资总监曾在接受证券时报记者采访时表示，固定收益投资也面临着投资策略趋同、产品同质化严重等现实问题。 。

为满足投资者多元化需求，只有完善和完善投资框架和交易方式，多元化资产配置，平衡资产负债管理，才能适应行业发展。 固定收益行业的发展正处于一个巨变的时代。 这是一个长期的问题。

“适当的同质化竞争有利于行业优胜劣汰，促进行业高质量发展，但过度同质化则加剧了投资者的选择风险，也可能带来恶性竞争，给基金管理人带来巨大的竞争压力。 ，增加行业内耗。”上海一位基金评估师接受记者采访时表示。

受访者表示，基金产品同质化现象愈演愈烈。 一方面，行业由高速发展转向高质量发展是必然过程。 另一方面也反映出实际业务中存在的一些尚未解决的问题。

比如，今年参与降费的工银沪深300ETF和广发沪深1000ETF所跟踪的指数，都是市场上最主流的宽基指数。 这注定意味着跟踪这些指数的ETF将面临激烈的竞争。 例如，追踪沪深300指数的ETF数量超过20只，追踪沪深1000指数的ETF数量超过10只。

产品同质化被认为是基金主动降费的主要原因之一。 一些同质化严重、缺乏鲜明特色的基金迫于销售机构、投资者等压力，选择降低基金费率。