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董事长低价2.6亿掌控公司,立即派发5亿分红汇回资金!艾比森:循环吧

定向增发时,他说公司缺钱,但两个月后,派发股息时,他说自己不缺钱。

作者|春晓

编辑|小白

风云君在分析上市公司的过程中,通常会关注股息。 风云君经常看中股息大、股东回报丰厚的公司。

然而,我们今天要说的这家公司刚刚公布了一项非常奇怪的半年度分红计划,让人怀疑分红的动机。 话不多说,下面请来主角艾比森(300389.SZ)。

低价定增获得控制权,转手时通过分红拿回来?

1 奇葩,上半年突然宣布分红5亿

要说艾比森这次的分红很奇怪,原因之一就是分红的金额相当大。

2022年8月1日,艾比森发布半年度利润分配预案,向全体股东每10股派发现金红利15元,共计派发现金红利5.37亿元。 这是什么概念?

艾比森于2014年登陆创业板,上市已八年,总共只派发了1.82亿现金分红,而此次将一次性派发5.37亿。

艾比森上市以来如此慷慨地回报股东,绝对是第一次。 此外,上市八年来,艾比森从未派发过半年度股息。

(2019年、2020年其他股利分配方式为回购)

那么,艾比森突然宣布2022年上半年现金分红5.37亿,是因为公司业绩非常亮眼吗?

2、大额分红的底气来自于业绩?

艾比森主要从事LED全彩显示屏的生产和销售,重点关注海外市场。

总体而言,公司的营收表现还不错。 2020年除受疫情影响业绩有所下滑外,基本保持增长趋势。

2021年,艾比森实现营业收入23.28亿,较2019年增长6.8%。2022年上半年实现营收11亿,同比增长30.42%。

不过,艾比森的非净利润却相对惨淡。 2019年之前,公司净利润波动较大。 2020年和2021年,艾比森连续两年亏损。 2022年上半年虽然实现盈利,但净利润仅为5700万。

由此看来,仅2022年上半年的业绩还不足以让艾比森如此兴奋地派发5.37亿的股息。

截至2022年6月末,艾比森账面未分配利润为8.56亿,这也意味着公司计划将其中60%作为股息。

3 董事长低价定增2.6亿元,然后分红拿回来?

至于艾比森此次分红奇怪的第二个原因,就是分红的时机也非常微妙。 恰巧就在两个月前,该公司刚刚进行了定向增发。

2022年5月17日,艾比森以6.33元/股的价格向第一大股东、董事长丁彦晖募资2.6亿。 扣除发行费用后,全部用于补充流动资金。

此次收购后,丁彦辉持股比例由25.86%增至34.31%,丁老板成为艾比森的实际控制人。

在此,风云君简单介绍一下艾比森实际控制人的变化情况。 2001年,丁老板与邓江波、任永红共同创立艾比森,随后签署了共同控制协议。 2019年8月1日,三方共同控制协议期满后不再续签。

也就是说,2014年至2019年7月,丁某、邓某、任某均为艾比森的实际控制人。 2019年8月以来,公司无实际控制人。 直到2022年5月,丁老板才通过定向增发再次成为实际控制人。

故事讲到这里,不知道大家有没有觉得哪里不对劲呢?

丁老板先是参与定向增发2.6亿元,成为公司实际控制人,随后开始慷慨分红。 按照丁老板34.31%的持股比例计算,本次分红的5.37亿中,有1.84亿将回到丁老板的腰包。

另外,当丁老板选择参与定增时,可以说是牢牢卡在了低点。

仅仅两个多月后,丁老板以2.6亿认购的4100万股市值已超过5.2亿,浮盈超过100%。

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而且,丁老板定增用的2.6亿现金是哪里来的?

据问询函回复显示,丁老板的资金来源主要是自有资金和自筹资金,而自筹资金主要是通过股权质押融资。

截至目前,丁老板已质押共计4900万股,占其总持股比例近60%。 因此,为了获得控制权,丁老板面临着外部的还款压力。

不缺钱,你坚持固定加价。 钱都分完了,你还坚持说你有钱。

艾比森的操作自然引起了深交所的关注。

8月2日,深交所向艾比森发出关注函,要求公司说明:分红是否与业绩增长一致、分红是否用于向控股股东输送利益、是否定增260%万元增资是否真实、必要,募集资金使用是否合规、盈利计划是否用于炒作、是否配合减持等五个问题。

其中,第一个问题上面冯云军已经分析过了。 显然,艾比森丰厚的股息与基本面关系不大。

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