当前位置:首页 > 网络营销 > 正文

新资管条例简化版

亿级资产管理细节

(截至2017年底)

银行表外理财产品余额22.2万亿元

信托公司管理资金信托余额21.9万亿元

公共资金11.6万亿元

私募股权基金11.1万亿元

证券公司资管计划16.8万亿元

基金及子公司资产管理计划规模13.9万亿元

保险资管计划2.5万亿元

与征求意见稿相比,《指导意见》主要在过渡期、净值转型估值方法、私募产品评级限制等方面进行了修改。 与征求意见稿相比,规定相对宽松。

主要变化如下:

一是过渡期延长至2020年底,比征求意见稿时间延长一年半。

二是允许部分资产标的采用摊余成本法进行估值。

三是合格投资者门槛增加新要求。 在征求意见稿的基础上,新增“家庭金融净资产不得低于300万元”的要求。

四是公募产品投资市场化债转股态度发生转变。 征求意见稿中的这一说法“现阶段,银行公募产品主要是固定收益产品。 权益类产品等产品的发行须经银行业监管机构批准,但用于支持市场化和法治化。 删除“债转股产品除外”。 同时,《指导意见》对私募产品新增表述“鼓励充分利用私募产品支持市场化、法制化债转股”。

五是细化标准化债权资产定义。 《指导意见》要求标准化债权资产应同时满足以下条件: 1、同等差异化、可交易。 2、信息披露充分。 3、集中注册、独立托管。 4、公平的定价和完善的流动性机制。 (五)银行间市场、证券交易所市场以及国务院批准设立的其他交易市场的交易。

六是删除了“资产负债率达到或超过警戒线的企业不得投资资管产品”,这意味着放宽了企业投资资管产品的限制。

七是删除管理费率与期限相匹配的要求。 征求意见稿要求,“金融机构应当根据资管产品期限设定不同的管理费率。产品期限越长,年化管理费率越低”。 《指导意见》删除了这一表述。

八是强化正义赎回及其外部审计责任的认定。 增加“外部审计机构在审计过程中未勤勉尽责的(金融机构是否存在刚性兑付行为),依法追究相应责任或者依法给予行政处罚”。规定,相关信息纳入全国信用信息共享平台,建立联合惩戒机制”。 模糊了非存款类持牌金融机构强制赎回的具体处罚标准。 征求意见稿中,表述为“不改正并罚款的,央行将改正并追缴罚款,具体标准由央行制定。最低标准为漏缴的存款准备金和相应的存款准备金”。存款保险基金利息对价的2倍。” 该声明被删除。

九是放宽产品分类标准。 征求意见稿提出四类产品不宜分类,但《指导意见》只要求其中两类(即公开发行和公开发行私募产品不得分类)。

第十,智能投顾相关监管表述发生重大变化,但核心含义没有变化。

总结一下《指导意见》的规定,关键词如下:

1、四类资管产品设定最低投资要求为相应资产标的的80%; 增加“非因金融机构主观原因超过上述比例限额的,金融机构应当将流动性有限的资产出售、转让。” 或在复牌后15个交易日内调整至符合要求”;

2、合格投资者资格标准及认购标准;

3、禁止“资金池”业务,封闭式资管产品期限最短不得低于90天,禁止非标准期限错配;

4、统一资管产品风险准备金计提标准(资管产品管理费收入的10%);

5、统一债务杠杆率:公募上限为140%,私募上限为200%,分级私募产品上限为140%;

6、规范分级产品类型和杠杆比例:可分级私募产品中,固定收益产品分级比例不超过3:1,权益产品分级比例不超过1:1,混合类和金融衍生产品分级比例不得超过2:1;

7、坚决打破刚性兑付行为,明确四类刚性兑付行为,区分两类机构严惩;

8、消除多层嵌套和通道,资管产品只能投资一层资管产品(公募证券投资基金除外);

9.资产组合集中度管理,对公私募资管产品投资个股的比例设定上限;

10.设定过渡期,新旧分开。

本文美术编辑:Joye

0
收藏0

最新文章

随机文章

取消
扫码支持支付码