11月28日陌陌发布了2017年第三季度财报，营收3.5亿美元，同比大增126%；净利润9380万美元，同比增长89%。其实这样的大幅度增长，在陌陌最近的财报中已是常态。数字飞涨背后，映射的是陌陌上市三年以来的巨大发展，仅仅三年时间陌陌的营收增加了18倍，净利润涨了10倍，这在中国互联网公司中是绝无仅有的一家。迄今为止，陌陌一共发了12份财报，通过财报中的数字，我们能不能找到陌陌盈利快车道的秘诀呢？
视频加载中...
2014年12月，唐岩带领刚刚成立三年的陌陌，登陆纳斯达克，成为当时上市最快的中国公司。压在唐岩身上的担子并不轻松，陌陌在2014年上半年营收1390万美元，净亏损830万美元。当时的整体行业环境很不乐观，一方面上半年上市的微博，同样在寻找社交媒体变现渠道；另一方面，秒拍快手为代表的视频应用，刚刚开始规模化运营。陌陌迫切需要找到新的盈利模式，它的做法是从产品和商业化两个维度进行。
早在2014年3月陌陌6.0版本就接入了短视频功能，同时强调电影、音乐等娱乐内容信息，鼓励用户以内容动态作为社交基础。2015年9月，陌陌发布了互动音乐直播服务“陌陌现场”，初获成功之后又上线了一个开放的直播平台，批量接入有才华的表演者，一批年轻用户在平台上获得超高人气，同时带来了巨大的现金流。
小新认真比对了陌陌12个季度的财报数据，发现陌陌最重要的质变就发生在这个时期。财报显示，2015年第四季度陌陌第一次取得了超千万美元的净利润。 今天看来陌陌在直播爆发的前夜就率先踏进了这条河里，而且早早开始在短视频布局，这些做法都为陌陌抢得了先手。2016年5月陌陌7.0版本又新增 “时刻”功能，用户发布10秒短视频，但是最长只能保留24小时，其实这就从产品上取消了存量视频，变相引导用户多发少看，用视频的媒介形式社交。2017年3月陌陌发布8.0版，在UI上首页重点位置全部模块化展示短视频和直播等核心功能。最重要的是它改变了用户交互形式，既有点对点的实时视频、附近的人，也有点对多的直播和短视频点播，还有多对多的群组、派对、圈子，甚至还加入了多人参与的狼人杀游戏，这也把社交方式和娱乐内容进行了整合。社交提供了消费娱乐内容的用户，而娱乐增强了社交用户的粘性，他们之间是一个相互促进的关系。
在产品进化的同时，陌陌也开始了独立的商业化道路。首先陌陌提高营收，并不是简单依赖月活用户的数量增加，而是通过提高单个用户价值来实现的。根据财报计算，2016年第二季度每个月度活跃用户贡献的收入是1.3美元，而到了上个季度，这个数据提高到了大约3.8美元，在这五个季度当中，月活用户提高了26%，同期营收却提升了359%。而今年第三季度微博的单用户贡献收入是1.18美元，这反映了陌陌的用户具有更高的商业价值，当然也是陌陌深度挖掘产品和用户潜力的结果。
第二个特点是陌陌商业化围绕着直播这一个点做深做透。陌陌的营收曾经有三大支柱，一是以会员为中心的增值业务，二是以广告为代表的移动营销业务，三是移动游戏业务。如果唐岩关注的焦点稍稍偏离，就可能投入信息流广告或者游戏联营的怀抱。2016年第一季度陌陌的直播收入达到1560万美元，首次成为第一收入来源，当时直播收入占总收入的比重是30%。之后直播的营收占比逐季升高，在行业风口已经吹过的情况下，今年第三季度陌陌直播收入的同比增速仍然有179%。这说明陌陌进入盈利快车道并不是依靠风口，而是自身对产品和商业化的把握。
当然直播作为主要营收路径，并不能说陌陌就是一家直播公司。就像外卖和美团的关系一样，外卖是它的服务方式，但美团的本质是连接用户的能力。用户在陌陌直播也不是简单的打赏观看，而是以社交和娱乐为基础的用户关系。陌陌的用户群整体偏年轻化，有钱有闲，已经有比较好的消费习惯和消费能力，有了这样牢固的用户群体和用户关系，未来就可以探索更多盈利场景。
仔细分析陌陌财报，可以看到更多的一个词是效率。2014年第四季度陌陌的营收是1860万美元，员工有456人，相当于每个员工创造了4万美元价值。而到了2017年第三季度陌陌员工1179人，平均每员工的营收达到了30万美元。包括为什么直播迅速超过了陌陌的其他收入渠道，也是因为直播场景的变现效率更高。陌陌2016年收入达到5.53亿美元，同比增幅达到312%。净利润1.45亿美元，增幅更是高达367%。而2017年上半年的营收和净利润就已经双双超过了2016年全年。陌陌在营收上是坐着火箭上升的。
2017年10月高盛推出了全球长期增长的50股名单，中国公司有14只个股入围。泛社交泛娱乐平台陌陌，成为社交行业唯一入选的中国公司。这个名单又被称作“漂亮50”，是高盛根据销售、盈利、估值等标准选出来的，全球具有长期成长潜力的50只股票。
其实观察一家公司，至少要从三个维度考虑。第一是它所处的行业有没有前景，第二他的产品和运营是不是成功，公司管理人够不够清醒，第三是看它的盈利模式或者前景够不够大。从上市三年的发展来看，陌陌是非常成功的，而且有巨大的未来想象空间。
